Gần đây, trên các nền tảng mạng xã hội, có rất nhiều người bày tỏ sự lo lắng về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán. Những bình luận như “Thị trường chứng khoán sắp sụp đổ, chúng ta sẽ bán hết tất cả” đang tràn ngập khắp nơi. Điều này dễ hiểu bởi vì tất cả mọi thứ, từ cổ phiếu đến crypto, đều đang lao dốc một cách đột ngột. Đặc biệt, đối với những người mới đầu tư, tình hình hiện tại thực sự đáng lo ngại. Chính vì vậy, trong bài viết này, chúng ta sẽ giải đáp những lo lắng của bạn, giải thích nguyên nhân gây ra sự hỗn loạn này và cuối cùng là chia sẻ suy nghĩ của chúng ta về cách bạn có thể điều hướng qua cơn bão này.
Tại sao thị trường chứng khoán lại lao dốc?
Để có cái nhìn rõ ràng hơn về tình hình, hãy cùng nhìn vào con số: S&P 500 đã giảm 3%, đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày trong gần hai năm qua. Chỉ số Dow giảm 2,6%, trong khi NASDAQ trượt 3,4%. Những con số này nghe có vẻ rất đáng báo động. Qua nghiên cứu của chúng ta, có bốn lý do chính dẫn đến tình trạng này. Hãy cùng đi qua từng lý do để xem liệu chúng ta đang đối mặt với một cú sụp đổ lịch sử của thị trường như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, hay chỉ là một cú va chạm nhỏ trên con đường.
Lý do 1: Nỗi lo về suy thoái kinh tế
Nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, thị trường chứng khoán sẽ có khả năng sụp đổ. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng xảy ra, vì đã có một vài ngoại lệ, chẳng hạn như trong cuộc suy thoái năm 2020, khi S&P 500 vẫn tăng trưởng 16,3%. Nhưng điều này không phải là điều thường thấy. Trong một cuộc suy thoái, người dân chi tiêu ít hơn, doanh nghiệp bắt đầu sa thải nhân viên, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và làm giảm chi tiêu hơn nữa. Kết quả là, doanh nghiệp kiếm được ít lợi nhuận hơn, và giá cổ phiếu thường bị ảnh hưởng.
Vậy nếu chúng ta chưa rơi vào suy thoái, tại sao thị trường chứng khoán lại đi xuống? Thị trường chứng khoán thường được coi là một chỉ báo sớm, vì vậy bất cứ khi nào có dấu hiệu của một cuộc suy thoái, nó phản ứng rất tiêu cực với tin tức đó. Vậy dấu hiệu đó là gì? Một số báo cáo cho thấy Mỹ chỉ thêm được 114,000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn so với kỳ vọng khoảng 150,000 việc làm, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,3%, cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Mặc dù những con số này không quá chúng ta tệ, nhưng chúng đã kích hoạt một quy tắc được gọi là quy tắc Sahm.
Quy tắc Sahm được kích hoạt khi tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong ba tháng tăng ít nhất 0,5% so với điểm thấp nhất trong năm trước đó. Quy tắc này đã dự đoán chính xác tất cả các cuộc suy thoái của Mỹ kể từ Thế chiến II. Điều này đã khiến Goldman Sachs tăng tỷ lệ dự đoán về một cuộc suy thoái sẽ xảy ra trong năm nay từ 15% lên 25%. Tuy nhiên, ngay cả người đưa ra quy tắc Sahm, Claudia Sahm, cũng không nghĩ rằng quy tắc này sẽ đúng lần này.
Một trong những lý do có thể khiến quy tắc Sahm là một báo động giả là lần này tỷ lệ thất nghiệp tăng không phải vì người ta mất việc làm, mà vì có nhiều người gia nhập lực lượng lao động hơn. Tuy nhiên, như đã đề cập, tỷ lệ thất nghiệp tăng chỉ là một yếu tố trong chu kỳ suy thoái, yếu tố còn lại là lượng tiền mà người tiêu dùng chi tiêu hàng ngày. Và đáng tiếc là dường như chi tiêu cũng đang chậm lại.
Một cách tốt để đánh giá điều này là xem các công ty như McDonald’s và Walmart đang hoạt động ra sao. Cả hai đều gần đây cho biết khách hàng của họ đang cắt giảm chi tiêu. Một công ty khác cần theo dõi là Wayfair. Công ty này gần đây cho biết khách hàng đang rất thận trọng, với chi tiêu giảm gần 25% so với ba năm trước.
Lý do 2: Lãi suất
Một yếu tố khác đang ảnh hưởng đến thị trường là lãi suất. Hãy cùng nhìn vào biểu đồ này. Những lần gần đây khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất từ mức đỉnh của nó, một cuộc suy thoái đã xảy ra ngay sau đó. Và điều gì vừa xảy ra? Fed đã ám chỉ, sau cuộc họp vào cuối tháng 7, rằng lãi suất sẽ sớm được cắt giảm.
Tuy nhiên, điều này không hẳn là tiêu cực. Để hiểu tại sao lần này lại khác so với những ví dụ trong biểu đồ, chúng ta cần nhìn vào lý do tại sao Fed ban đầu tăng lãi suất vào năm 2022. Câu trả lời đơn giản là đại dịch đã ập đến, máy in tiền hoạt động hết công suất và chuỗi cung ứng bị gián đoạn, dẫn đến mức lạm phát cao. Cách duy nhất để kiểm soát giá cả là tăng lãi suất. Chiến lược này đã hiệu quả, và lạm phát đã giảm đáng kể từ mức đỉnh 9,1% vào năm 2022, mặc dù nó vẫn còn cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed.
Do đó, lần này, việc Fed cắt giảm lãi suất nên được xem là một động thái tích cực cho các nhà đầu tư, vì nó giúp thúc đẩy nền kinh tế. Khi lãi suất thấp hơn, việc vay tiền trở nên dễ dàng hơn, nghĩa là có nhiều tiền lưu thông hơn. Điều này hoàn toàn ngược lại với những gì xảy ra trong một cuộc suy thoái.
Lý do 3: Các cổ phiếu công nghệ
Nếu bạn vừa mới đầu tư vào các công ty công nghệ hàng đầu, bạn chắc chắn đã bị ảnh hưởng nặng nề, đặc biệt là các cổ phiếu trong nhóm được gọi là Magnificent 7, bao gồm Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Tesla và NVIDIA. Bạn có thể nghĩ rằng “chúng ta không đầu tư vào cổ phiếu công nghệ 1 cách riêng lẻ,” nhưng điều này cũng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư vào Quỹ Chỉ số S&P 500, vì bảy cổ phiếu công nghệ hàng đầu này thực tế chiếm khoảng 31% của S&P 500, nghĩa là khi cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề, cả quỹ chỉ số cũng bị ảnh hưởng.
Vậy tại sao các cổ phiếu công nghệ lại chịu thiệt hại? Gần đây, các cổ phiếu này đã tăng vọt nhờ hứa hẹn của công nghệ AI mang tính cách mạng. Tuy nhiên, sự cường điệu về AI có vẻ đã gây ra một bong bóng, đẩy giá cổ phiếu cao hơn mức thực tế. Không phải ai cũng tin tưởng vào giá trị của AI hiện tại. Ví dụ, Warren Buffett’s Berkshire Hathaway đã cắt giảm gần 50% cổ phần của mình trong Apple trong quý hai.
Gần đây, nhiều tin tức xấu liên tiếp đến về AI, ví dụ như bản xem trước đầu tiên của Apple Intelligence không đáp ứng được kỳ vọng, và các chip Blackwell được kỳ vọng của NVIDIA sẽ bị trì hoãn do lỗi thiết kế. Điều này làm cho các công ty như Meta và Microsoft cũng bị ảnh hưởng. Nhìn chung, chúng ta nghĩ rằng các nhà đầu tư đã quá phấn khích về AI và nó trở thành một từ khóa bị thổi phồng quá mức,, tương tự như thời kỳ bong bóng dot-com cuối những năm 1990.
Lý do 4: Đồng yên Nhật
Một lý do cuối cùng đang ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán là đồng yên Nhật. Nhiều nhà giao dịch đã tận dụng sự suy yếu của đồng yên để kiếm lợi nhuận dễ dàng bằng cách vay tiền từ Nhật Bản với lãi suất gần như bằng không và đầu tư vào các tài sản khác. Tuy nhiên, khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất, giá trị của đồng yên Nhật bắt đầu tăng lên, buộc các nhà giao dịch phải bán tài sản của họ để bù lỗ. Điều này có thể đã góp phần vào sự suy giảm hiện tại của thị trường chứng khoán.
Kể từ đó, Ngân hàng Nhật Bản đã nới lỏng việc tăng lãi suất, khiến đồng yên giảm giá trở lại, điều này giúp xoa dịu lo ngại rằng một đồng yên mạnh hơn có thể gây rối loạn thị trường chứng khoán toàn cầu một lần nữa.
Kết luận và chiến lược đầu tư
Sau khi đã hiểu rõ các nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán giảm, bạn có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình.
Đầu tiên, “Mua vào khi giá giảm.” Nói cách khác, khi thị trường chứng khoán đang suy giảm và mọi người đang hoảng loạn bán tháo, đẩy giá xuống mức vô lý, đó là lúc bạn nên bước vào và đầu tư. Tuy nhiên, để thực hiện điều này, bạn cần đảm bảo rằng bạn có một quỹ khẩn cấp đủ để trang trải chi phí sinh hoạt từ ba đến năm tháng.
Thứ hai, hãy đảm bảo rằng bạn đang đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Điều này có nghĩa là bạn nên phân tán tiền của mình vào các rổ tài sản khác nhau như cổ phiếu, trái phiếu, và thậm chí là crypto. Đây là chìa khóa để giảm rủi ro đầu tư và làm mịn đường đi qua một thị trường đầy biến động.
Thứ ba, hãy tập trung vào mục tiêu dài hạn. Khi thị trường bắt đầu đi xuống, có thể rất cám dỗ để bán hết mọi thứ. Tuy nhiên, việc giữ lại cổ phiếu đã luôn mang lại kết quả tốt cho chúng ta.
Tóm lại, mặc dù có những khó khăn, nền kinh tế Mỹ vẫn còn khá mạnh mẽ. Các đợt điều chỉnh thị trường xảy ra trung bình mỗi 1,5 đến 2 năm. Vì vậy, điều này không phải là điên rồ hay bất thường.
Hy vọng rằng bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về tình hình hiện tại và cách để điều hướng qua cơn bão này.
